新東方在線招股書：大學(xué)課程為核心事務(wù) 騰訊為第二大股東

7月17日，騰訊《一線》得悉，新東方旗下在線教育事務(wù)新東方在線已于近日向港交所遞交了招股書，招股書已于今天發(fā)表。

新東方在線由國(guó)內(nèi)民辦教育職業(yè)先驅(qū)新東方集團(tuán)于2005年樹立，2016年2月1日，新東方宣告，旗下新東方在線教育網(wǎng)站Koolearn.com的運(yùn)營(yíng)商，新東方在線取得騰訊旗下組織的3.2億人民幣出資（5000萬美元）。新東方一起宣告新東方網(wǎng)方案在國(guó)內(nèi)上市。2017年3月21日，新東方在線在新三板正式掛牌揭露買賣。但掛牌時(shí)刻缺乏一年，新東方在線于本年2月14日正式重新三板退市。

跟著今天其招股書正式發(fā)表，意味著新東方在線已二度發(fā)動(dòng)上市方案，而這一次它的方針是港股。經(jīng)過招股書，新東方在線也展示了其事務(wù)結(jié)構(gòu)、營(yíng)收表現(xiàn)、股權(quán)結(jié)構(gòu)等公司全貌。

大學(xué)課程占干流

依據(jù)招股書中的介紹，現(xiàn)在新東方在線有三大核心課程：大學(xué)、K12及學(xué)前線上教育。這些課程首要經(jīng)過四個(gè)途徑供給，分別為新東方在線、東方優(yōu)播、多納及酷學(xué)英語，不同途徑供給不同的課程。

新東方在線不同途徑所供給的課程

從招股書發(fā)表的數(shù)據(jù)來看，大學(xué)相關(guān)課程現(xiàn)在為途徑干流。

招股書顯現(xiàn)，依據(jù)第三方商場(chǎng)調(diào)研公司弗若斯特莎利文的陳述，于2017年，按總營(yíng)收計(jì)，新東方在線為我國(guó)大學(xué)考試備考商場(chǎng)中最大的在線教育品牌，占有8.2%的商場(chǎng)份額，旗下東方傳達(dá)及多納品牌下的創(chuàng)造性課程繼續(xù)取得K-12及學(xué)齡前學(xué)生及其家長(zhǎng)的認(rèn)可。

依據(jù)介紹，到2018年2月28日止的9個(gè)月，新東方在線付費(fèi)學(xué)生人次總數(shù)約為140萬名。

旗下大學(xué)教育課程包含大學(xué)考試備考、海外備考及英語學(xué)習(xí)，到2018年2月28日止的9個(gè)月，這部分付費(fèi)學(xué)生人次為85.2萬，占悉數(shù)付費(fèi)學(xué)生人次的59.1%。

K-12教育包含課外教導(dǎo)課程，傍邊包括我國(guó)小學(xué)至高中的大部分標(biāo)準(zhǔn)校園學(xué)科，供給轉(zhuǎn)為高等校園及高中招生一致考試而設(shè)的備考課程。K-12課程于2015年推出，2017年，其推出針對(duì)低線學(xué)生供給的地區(qū)性直播互動(dòng)教導(dǎo)效勞東方優(yōu)播課程。到2018年2月28日止的9個(gè)月，這部分付費(fèi)學(xué)生人次為12.9萬名，占悉數(shù)付費(fèi)學(xué)生人次的9.0%。

學(xué)前教育供給合適兒童的在線教育內(nèi)容，首要經(jīng)過多納學(xué)英語及兒童教育應(yīng)用程序及多納外教書院英語直播課程供給相應(yīng)內(nèi)容。2012年推出多納APP系列，并與2017年推出多納直播外教書院。到2018年2月28日止的9個(gè)月，這部分付費(fèi)學(xué)生人次為46萬名，占悉數(shù)付費(fèi)學(xué)生人次的31.9%。

別的，大學(xué)教育的學(xué)生報(bào)名流水也占悉數(shù)課程流程的大頭。招股書顯現(xiàn)，2016財(cái)年，大學(xué)教育報(bào)名流水約為2.9億人民幣，而K-12教育約為3千萬人民幣，學(xué)前教育僅為約68萬人民幣。在2018財(cái)年的頭9個(gè)月，學(xué)生報(bào)名總流水為5.05億人民幣，其間大學(xué)教育的流水為為4.05億，占比約80.2%。

各類課程設(shè)置應(yīng)占的學(xué)生報(bào)名流水

不過值得注意的是，雖然現(xiàn)在大學(xué)教育課程不管在人數(shù)仍是學(xué)生報(bào)名流水上仍為新東方在線的干流，但學(xué)前教育的學(xué)生報(bào)名流水由2016財(cái)年的68萬人民幣，迅猛添加至2017財(cái)年的422.5萬人民幣。這一添加勢(shì)頭仍在繼續(xù)，2018財(cái)年前九個(gè)月，該事務(wù)的流水為1600萬，去年同期為220萬。學(xué)前教育的快速添加，或?qū)⒊蔀樾聳|方在線下一階段事務(wù)添加的突破點(diǎn)。

已完成繼續(xù)盈余

從營(yíng)收來看，曩昔幾年，新東方在線取得了不錯(cuò)的成績(jī)。2016財(cái)年（到2016年5月31日），其總營(yíng)收為3.342億人民幣，2017財(cái)年（到2017年5月31日），其總營(yíng)收添加至4.462億人民幣。2018財(cái)年的前9個(gè)月里，新東方在線營(yíng)收為4.854億人民幣，而2017財(cái)年前9個(gè)月為3.274億人民幣。

新東方在線營(yíng)收

同期，新東方在線的付費(fèi)學(xué)生人次由2016財(cái)年的65.3萬人添加至2017財(cái)年的100萬人；純利由2016財(cái)年的5960萬人民幣添加至2017財(cái)年的9220萬人民幣。2018財(cái)年前9個(gè)月，新東方在線的純利為8080萬人民幣。

整體來看，新東方在線不管從總營(yíng)收、付費(fèi)學(xué)生人次仍是純利方面，均完成了繼續(xù)平穩(wěn)添加，特別值得注意的是，現(xiàn)在新東方在線的毛利率保持在了60%以上，在現(xiàn)已曩昔的兩個(gè)財(cái)年，新東方在線完成了繼續(xù)盈余。

關(guān)于接下來的發(fā)展方案，新東方在線表明將經(jīng)過四個(gè)戰(zhàn)略完成方針：擴(kuò)展內(nèi)容供應(yīng)以提高學(xué)生學(xué)習(xí)體會(huì)，進(jìn)一步添加付費(fèi)學(xué)生人次，系統(tǒng)性地招引及訓(xùn)練教學(xué)人員，以及尋求與科技企業(yè)和教育內(nèi)容供給商樹立戰(zhàn)略伙伴關(guān)系并進(jìn)行出資。

招股書顯現(xiàn)，到2018年5月31日，其共有62名全職教師及957名兼職教師、53名全職及1525名兼職導(dǎo)師。其間，絕大多數(shù)（全職或兼職）教師均持有學(xué)士學(xué)位，三分之一以上的教師持有碩士及以上學(xué)位。

在內(nèi)容開發(fā)上，新東方在線樹立了內(nèi)容開發(fā)團(tuán)隊(duì)、課程及課程資料開發(fā)團(tuán)隊(duì)、技能團(tuán)隊(duì)，其間內(nèi)容開發(fā)團(tuán)隊(duì)約有650名職工，他們擔(dān)任依照內(nèi)容類型（例如講義、練習(xí)冊(cè)或教師訓(xùn)練課程等），環(huán)繞相應(yīng)事務(wù)進(jìn)行內(nèi)容開發(fā)。內(nèi)容開發(fā)團(tuán)隊(duì)與教學(xué)人員協(xié)作，以不斷的改進(jìn)現(xiàn)有課程及開發(fā)新課程。

為了提高競(jìng)爭(zhēng)力，新東方在線進(jìn)行了一系列外部本錢及事務(wù)協(xié)作。

2016年，新東方在線與騰訊締結(jié)了戰(zhàn)略協(xié)作伙伴關(guān)系，這一協(xié)作首要集中在使用騰訊的敞開途徑及技能提高其本身的技能及剖析才能，一起增強(qiáng)其運(yùn)營(yíng)及營(yíng)銷才能。2017年，新東方在線對(duì)時(shí)代云圖（一間為大學(xué)考試備考資料供給出書效勞的公司）進(jìn)行了戰(zhàn)略性出資，以豐厚其在大學(xué)英語四六級(jí)考試及研究生入學(xué)考試范疇的效勞。2014年7月，新東方在線與ATA（一間供給專業(yè)證書考試課程的線上教育公司）一起創(chuàng)建職尚，為專業(yè)人士供給在線教育及職業(yè)規(guī)劃效勞，并專注財(cái)務(wù)資格考試。2017年6月，新東方在線對(duì)在線講堂途徑效勞供應(yīng)商翼鷗進(jìn)行股權(quán)出資。2015年5月，向寓樂國(guó)際進(jìn)行股權(quán)出資。

這些外部的本錢及事務(wù)動(dòng)作，從技能、內(nèi)容、途徑方面，提高了新東方在線的競(jìng)爭(zhēng)力。

騰訊為第二大股東

招股書顯現(xiàn)，新東方集團(tuán)為新東方在線的控股股東，占股66.72%；別的，騰訊的隸屬公司image frame占股12.06%，為第二大股東；俞敏洪全資具有的出資控股公司Tigerstep占股1.85%。

新東方在線股東

現(xiàn)在，新東方在線共有三位履行董事，分別為孫暢（行政總裁）、尹強(qiáng)（財(cái)務(wù)總監(jiān)）及潘欣（運(yùn)營(yíng)總監(jiān)），三位非履行董事俞敏洪（董事會(huì)主席）、吳強(qiáng)和梁育華。

新東方在線董事

從股權(quán)結(jié)構(gòu)及董事會(huì)構(gòu)成來看，新東方在線在新東方集團(tuán)的牢牢操控中。